煤炭业务:到2013 年实现原煤产量达到1269 万吨。我们预计,10 年~13年,公司煤炭产量分别为369 万吨、439 万吨、714 万吨和1014 万吨,权益产量分别为333 万吨、382
煤炭产量稳步增长。我们预计公司10-13 年煤炭产量分别为3300 万吨、3360万吨、3790 万吨和4540 万吨,同比分别增长28%、2%、13%和20%。11-13年三年总产量复合增速11
前三季度实现每股收益1.71 元,基本符合预期:前三季度公司实现销售收入44亿元,营业利润13.9 亿元,归属母公司所有者净利润8.36 亿元,同比分别增长8.2%、6.9%、1.9%。每股收益1
借壳上市时,山煤集团承诺将与上市公司同业竞争的资产逐步注入到上市公司。本次资产注入兑现了承诺,也使得剩余资产的注入更加值得期待。
收购价格分析
按照此次增发融资金额55 亿元,扣除太行
煤炭内生性增长贡献突出。兴县是煤炭产量提升主力,预计10 年、11 年产量分别为1200 万吨和2500 万吨,计划12 年达产3000 万吨,按照公司80%的权益计算,10 年~12 年,兴县煤